Novo Nordisk oferece US$ 6,5 bi para comprar Metsera, empresa de tratamento para obesidade

A empresa dinamarquesa de medicamentos Novo Nordisk apresentou uma oferta de cerca de US$ 6,5 bilhões para adquirir a startup americana Metsera, especializada em tratamentos para obesidade, numa tentativa de superar um acordo anterior fechado com a Pfizer e fortalecer sua posição no mercado de medicamentos para emagrecimento.

A Metsera considerou a nova proposta da Novo Nordisk superior à da Pfizer, que havia sido aceita em setembro do ano passado.

A fabricante do medicamento Ozempic fez uma oferta não solicitada, oferecendo US$ 56,50 por ação em dinheiro, segundo comunicado divulgado nesta quinta-feira, confirmando notícia anterior publicada pela Bloomberg News.

O preço da compra pode aumentar em até US$ 21,25 por ação – totalizando adicionais de até US$ 2,5 bilhões – caso certas metas sejam alcançadas.

A oferta total pode chegar a US$ 77,75 por ação, incluindo pagamentos condicionais futuros, representando um valor 11% maior do que a maior proposta da Pfizer, que era de US$ 70 por ação.

A proposta está sendo avaliada pelo conselho da Metsera.

Em resposta, a Pfizer declarou que a tentativa da Novo Nordisk de interferir no acordo é “irresponsável” e caracteriza abuso de sua posição dominante no mercado. Segundo a Pfizer, essa ação visa “suprimir a concorrência, violando a lei, ao tentar controlar uma empresa americana emergente”.

Essa movimentação faz parte da estratégia recente da Novo Nordisk sob a liderança do CEO Maziar Mike Doustdar, que tem buscado recuperar a liderança da companhia no segmento de medicamentos para perda de peso.

Desde que assumiu o comando, Doustdar promoveu cortes de milhares de empregos, fechou um acordo de US$ 5 bilhões para comprar a Akero Therapeutics, empresa focada em tratamentos para doenças hepáticas, e destacou a necessidade de melhorar a execução em todas as áreas da empresa.

“A Novo Nordisk está mostrando sua força”, afirmou o economista de investimentos Per Hansen, da Nordnet AB. “Eles estão apostando fortemente na expansão do portfólio, mesmo que isso comprometa parte significativa de sua margem financeira.”

De acordo com a Novo Nordisk, o pagamento inicial será em dinheiro no momento da assinatura do contrato, em troca de ações preferenciais sem direito a voto, que equivalerão a 50% do capital social da Metsera. Os pagamentos contingentes, vinculados a marcos futuros, serão quitados no fechamento do acordo, em troca das ações restantes.

Batalha no mercado de tratamentos contra obesidade

A Pfizer anunciou em setembro um acordo para adquirir a Metsera por US$ 47,50 por ação, que totalizava um valor empresarial de US$ 4,9 bilhões, com potencial para mais US$ 22,50 por ação em pagamentos condicionais caso metas fossem atingidas.

As ações da Metsera quase triplicaram em 2025, atingindo US$ 52,21, o que avaliou a empresa em cerca de US$ 5,5 bilhões.

O mercado global de medicamentos para obesidade está projetado para alcançar US$ 100 bilhões até 2030, motivando grandes laboratórios a adquirirem empresas menores com moléculas promissoras.

A Metsera desenvolve vários medicamentos experimentais para perda de peso, incluindo uma injeção que pode ser aplicada com menor frequência que os tratamentos líderes da Novo Nordisk e Eli Lilly & Co.

O medicamento da Metsera pertence à classe dos análogos de amilina de longa duração, que oferecem uma alternativa mais suave aos medicamentos GLP-1, como Wegovy e Zepbound, que costumam provocar efeitos adversos como náuseas e vômitos.

A Novo Nordisk está passando por uma reestruturação interna para recuperar sua posição de liderança em um mercado que ela mesma ajudou a criar.

O sucesso dos medicamentos para emagrecimento elevou temporariamente as ações da Novo Nordisk, tornando-a a empresa mais valiosa da Europa, mas na sequência houve uma queda, com concorrentes como Eli Lilly ganhando espaço no mercado.