China intensifica investigação sobre dona da Temu após conflito com reguladores

A China ampliou sua investigação contra a PDD Holdings Inc., empresa-mãe da Temu, após confrontos físicos entre funcionários da companhia e agentes reguladores. Mais de 100 investigadores de diversas agências foram enviados à sede da empresa em Xangai nas últimas semanas, conforme relataram fontes próximas ao caso, que preferiram manter anonimato devido à sensibilidade do assunto.

Uma força-tarefa especial, incluindo representantes de órgãos como a Administração Estatal de Regulação do Mercado (SAMR) e a Administração Estatal de Tributação (STA), conduziu inspeções rigorosas localmente, segundo as mesmas fontes.

Foco em entregas ilegais e questões fiscais
A investigação se aprofundou após os incidentes físicos do mês anterior entre os funcionários da PDD e os inspetores da SAMR, abrangendo suspeitas que incluem desde entregas falsas a irregularidades tributárias.

Este escrutínio mais severo pode causar interrupções nas operações da empresa e impactar negativamente os investidores. As ações da PDD chegaram a cair cerca de 4% no pregão pré-mercado de Nova York na última terça-feira, acumulando perdas superiores a 12% desde o dia 8 de janeiro.

Analistas do Citigroup, entre eles Alicia Yap, destacaram que a fraqueza recente das ações pode refletir tanto os incidentes quanto a possibilidade de um aprofundamento na fiscalização regulatória, alertando que um anúncio oficial sobre a investigação pode provocar novas quedas nos preços das ações.

De emergente a gigante do comércio eletrônico
As ações regulatórias afetaram as estratégias de marketing da empresa antes do Ano Novo Lunar e atrasaram projetos em andamento, enquanto equipes se preparam para futuras inspeções e entrevistas. Esse momento desfavorável ocorre ao mesmo tempo em que a PDD enfrenta um mercado interno desafiador, marcado pela forte concorrência de gigantes como Alibaba Group Holding Ltd. e JD.com Inc.

Em poucos anos, a PDD evoluiu de uma startup apoiada por capital de risco para uma das maiores plataformas de comércio eletrônico da China, chegando a ultrapassar a Alibaba em valor de mercado. Internacionalmente, é especialmente reconhecida como controladora da Temu, competindo diretamente com empresas como Shein nos Estados Unidos e Europa.

Contexto da atuação regulatória
A supervisão da SAMR é particularmente significativa após a histórica investigação antitruste contra a Alibaba em 2020, que desencadeou uma forte repressão no setor tecnológico. O crescimento rápido da PDD, impulsionado pela expansão global da Temu e após o foco regulatório na Alibaba, aumenta a probabilidade de atenção ainda maior das autoridades, incluindo fora da China.

Medidas contra evasão fiscal
Apesar de evitar punições severas na repressão governamental ao setor de tecnologia, a PDD se comprometeu a contribuir com a iniciativa de “prosperidade comum” promovida pelo presidente Xi Jinping. Ao mesmo tempo, as autoridades chinesas têm reforçado o monitoramento das plataformas online, exigindo recentemente que companhias de comércio eletrônico relatem dados de vendas para combater a evasão fiscal. Novas regulamentações proíbem práticas coercitivas contra comerciantes em promoções e outras investigações foram abertas contra outras empresas do setor.