Dívida com garantia da União chega a R$ 336,648 bilhões no fim de 2025

O total das dívidas garantidas pela União atingiu R$ 336,648 bilhões no final de 2025, conforme dados divulgados pelo Tesouro Nacional na terça-feira, 27. Esse valor representa um aumento de 0,84% em comparação com o saldo de R$ 333,858 bilhões registrado ao término de 2024, considerando valores nominais.

As dívidas internas totalizavam R$ 153,330 bilhões em 31 de dezembro de 2025, um crescimento nominal de 15,40% em relação aos R$ 132,864 bilhões verificados no fim de 2024. Por outro lado, as dívidas externas diminuíram 8,79% no mesmo intervalo, caindo de R$ 200,994 bilhões para R$ 183,318 bilhões.

Os Correios, que no final do ano anterior tomaram um empréstimo de R$ 12 bilhões com garantia da União junto ao Banco do Brasil, Bradesco, Santander e Caixa, correspondem a apenas 3% do total da dívida garantida, ou seja, cerca de R$ 10 bilhões, conforme o Relatório Quadrimestral de Operações de Crédito Garantidas (RQG).

Entre as empresas estatais federais, destacam-se a Eletronuclear, com R$ 2,679 bilhões (0,8%), e a Axia (antiga Eletrobras), com R$ 197,39 milhões (0,1%). Mesmo após sua privatização, as garantias da União para a Axia foram mantidas. Coletivamente, as estatais representam 3,8% do total da dívida garantida.

No segmento dos bancos federais, BNDES e Caixa são os que possuem os maiores saldos em operações de crédito garantidas, com 6,6% (R$ 22,194 bilhões) e 0,6% (R$ 1,990 bilhão), respectivamente. Entre as instituições controladas, a Sabesp se destaca com 1,5% (R$ 5,161 bilhões) e o BRDE com 0,5% (R$ 1,596 bilhão). Juntos, os bancos federais somam 7,2% do total da dívida garantida.

O Estado de São Paulo lidera o ranking entre os estados brasileiros com a maior dívida, respondendo por R$ 38,054 bilhões, ou 11,3% do total em 31 de dezembro de 2025. Seguem o Rio de Janeiro, com 8,3% (R$ 28,045 bilhões); Bahia, 5,8% (R$ 19,386 bilhões); Ceará, 5% (R$ 16,706 bilhões); e Minas Gerais, 4,9% (R$ 16,466 bilhões). Em conjunto, os estados somam 68,6% da dívida garantida.

As cidades brasileiras são responsáveis por 17,5% do total da dívida garantida. Dentre elas, destacam-se Rio de Janeiro, com 2,9% (R$ 9,852 bilhões); São Paulo, com 1,8% (R$ 6,158 bilhões); e Manaus e Fortaleza, cada uma com cerca de 1% (aproximadamente R$ 3,20 bilhões).