Inflação de 2025 deve ficar abaixo do limite previsto, aponta mediana do Focus

A perspectiva mediana do relatório Focus aponta que o IPCA para 2025 diminuiu de 4,43% para 4,40%. Esse valor está 0,1 ponto percentual inferior ao teto da meta, estabelecido em 4,50%. Há um mês, a projeção era de 4,55%. Considerando exclusivamente as 104 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana reduziu-se de 4,42% para 4,38%.

Já a previsão para o IPCA em 2026 também sofreu redução, de 4,17% para 4,16%, enquanto que há um mês estava em 4,20%. Considerando somente as mesmas 104 estimativas recentes, a mediana caiu de 4,12% para 4,10%.

O Banco Central projeta que o IPCA atinja 4,6% em 2025 e 3,6% em 2026, conforme o último comunicado do Comitê de Política Monetária (Copom). Para o segundo trimestre de 2027, horizonte considerado relevante, a estimativa de inflação acumulada em 12 meses é de 3,3%.

Na decisão mais recente, o Copom manteve a taxa Selic em 15%, pela terceira vez seguida. No comunicado, o colegiado ressaltou que acredita que manter a taxa atual por um longo período será suficiente para que a inflação retorne à meta.

Porém, o Copom alertou que permanecerá atento e que ajustes na política monetária poderão ser feitos se necessário, afirmando que não hesitará em retomar o ciclo de alta caso julgue apropriado.

A partir deste ano, a meta de inflação é contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses, com centro em 3% e tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Se a inflação ultrapassar esse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o Banco Central não atingiu o objetivo. Isso ocorreu após o IPCA de junho ser divulgado em 10 de julho. A autoridade monetária divulgou uma carta aberta informando a expectativa de redução da taxa abaixo de 4,50% até o final do primeiro trimestre de 2026.

A mediana do Focus para a inflação de 2027 permaneceu estável em 3,80% pela quinta semana seguida, enquanto a projeção para o IPCA de 2028 continuou em 3,50%, também pela quinta semana consecutiva.