IPCA 2025 previsto em 4,83%, acima do limite da meta, segundo Focus

A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 reduziu de 4,85% para 4,83%. Essa taxa permanece 0,33 ponto percentual acima do limite superior da meta, que é de 4,50%. Considerando as 118 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana variou de 4,86% para 4,82%.

A expectativa para o IPCA de 2026 permaneceu em 4,30%, interrompendo oito semanas consecutivas de queda. Levando em conta as 117 estimativas recentes, a mediana aumentou de 4,28% para 4,30%.

O Banco Central projeta um IPCA de 4,9% para 2025 e 3,6% para 2026, conforme divulgado no último ciclo do Comitê de Política Monetária (Copom). No horizonte relevante do primeiro trimestre de 2027, é esperado que a inflação em 12 meses atinja 3,4%.

Na decisão mais recente, o comitê manteve a taxa Selic em 15,0% e indicou que pretende suspender o ciclo de alta dos juros para avaliar os efeitos das medidas já implementadas, mantendo essa taxa elevada por um período estendido para garantir a convergência da inflação à meta.

A partir deste ano, a meta de inflação é contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses, com alvo central de 3% e margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Se a inflação permanecer fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o Banco Central não atingiu a meta, situação confirmada após o IPCA de junho divulgado em 10 de julho. A autoridade monetária divulgou uma carta aberta declarando a expectativa de queda da taxa para abaixo de 4,50% até o final do primeiro trimestre de 2026.

A previsão do Focus para a inflação de 2027 caiu de 3,93% para 3,90%, enquanto a estimativa para o IPCA de 2028 se manteve estável em 3,70%.