Petrobras espera voltar a lucrar e pagar dividendos em 2025

A Petrobras informou que divulgará seus resultados financeiros de 2025 após o fechamento do mercado nesta quinta-feira. A previsão é que o lucro líquido da empresa fique entre R$ 100 bilhões e R$ 125 bilhões no ano passado, o que indicaria um aumento de até 240% em comparação com o lucro de R$ 36,6 bilhões em 2024. Nesse ano, a valorização do dólar, a queda nos preços do petróleo e despesas contábeis impactaram negativamente os resultados.

Espera-se também o pagamento de dividendos ordinários na ordem de US$ 1,6 bilhão (aproximadamente R$ 8,4 bilhões, considerando o câmbio de R$ 5,25), conforme relatório da XP e do Instituto de Estudos Estratégicos de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (Ineep). Até o terceiro trimestre, a empresa já havia distribuído R$ 32,54 bilhões aos seus acionistas, dos quais o governo federal recebeu 28,67%.

Produção em crescimento

O Ineep ressaltou que a elevação na produção foi fundamental para o desempenho positivo da Petrobras no ano passado. A produção total alcançou 2,990 milhões de barris de óleo equivalente por dia (Mboe), um aumento de 10,8%. O destaque ficou para o pré-sal, que registrou produção de 2,020 milhões de boe diários, alta de 11,4% no ano.

As exportações de petróleo atingiram um recorde, chegando a 765 mil barris por dia, alta de 27,1% em relação a 2024. A China foi responsável por 53% das compras do petróleo brasileiro. As projeções indicam que, após prejuízo de R$ 17 bilhões no último trimestre de 2024, a Petrobras deve registrar lucro líquido pelo quarto trimestre consecutivo em 2025.

De acordo com o Ineep, “após obter um lucro acumulado de R$ 94,5 bilhões nos três primeiros trimestres do ano, a companhia prevê lucro de R$ 31,1 bilhões no quarto trimestre de 2025, podendo fechar o ano com resultado próximo de R$ 125,5 bilhões”.

Apesar da alta recente nos preços do petróleo impulsionada pelo conflito no Irã, o preço da commodity terminou o ano passado em baixa, próximo a US$ 60 o barril. Segundo análise da XP, isso deve afetar o caixa e a receita da empresa, projetadas em cerca de R$ 474 bilhões, abaixo dos R$ 490,8 bilhões registrados no ano anterior, conforme estimativas da Bloomberg.

Investimentos e pagamentos especiais

A XP observa que o resultado será impactado ainda pelos elevados investimentos no trimestre, incluindo um pagamento de R$ 6,97 bilhões à União pelos direitos nas áreas de Mero e Atapu adquiridas no leilão de áreas não contratadas conduzido pela Pré-Sal Petróleo (PPSA). Também pesa o efeito de R$ 1,54 bilhão referente ao Acordo de Individualização da Produção do campo compartilhado do pré-sal de Jubarte.

Redução nos preços dos derivados

Embora a Petrobras tenha registrado crescimento de 1,6% nas vendas de derivados no mercado nacional em 2025, o Ineep destacou que os preços médios desses produtos caíram 4,2%. Os preços passaram de R$ 484,5 por barril ao final de 2024 para R$ 464,2 no último trimestre de 2025.