Inflação deve chegar a 4,86% em 2026, aponta mercado

O mercado financeiro elevou pela sétima semana seguida as estimativas para a inflação de 2026. Conforme o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (27) pelo Banco Central (BC), o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que é o indicador oficial de inflação no Brasil, deve alcançar 4,86% no final de 2026.

Na previsão antes divulgada, o IPCA para 2026 estava projetado em 4,80%, acima dos 4,31% estimados há um mês.

Para os anos seguintes, a expectativa do mercado é de inflação de 4% em 2027 e 3,61% em 2028.

Em março, os preços de transporte e alimentação subiram, fazendo o índice oficial de inflação do mês fechar em 0,88%, superior aos 0,7% de fevereiro. O IPCA acumulado em 12 meses atingiu 4,14%, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Taxa Selic

O Banco Central utiliza a taxa básica de juros, Selic, como principal mecanismo para controlar a inflação. Atualmente, a Selic está em 14,75% ao ano, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom).

O mercado projeta que a taxa Selic encerre 2026 em 13%, mesma previsão da semana anterior, porém 0,5 ponto percentual maior que a projeção de quatro semanas antes, que era 12,5%. Para 2027 e 2028, as expectativas são de Selic em 11% e 10%, respectivamente.

No passado recente, quando a taxa estava em 15% ao ano, atingiu o maior valor desde julho de 2006, período em que estava em 15,25%. Entre setembro de 2024 e junho de 2025, a Selic foi aumentada sete vezes consecutivas.

PIB e Câmbio

A previsão para o Produto Interno Bruto (PIB) e o câmbio foram ajustadas para baixo na comparação com a semana anterior.

A projeção é que a economia brasileira cresça 1,85% em 2026, ligeiramente inferior aos 1,86% previstos na semana passada. Para 2027, a expectativa é de crescimento de 1,80%, e para 2028, o mercado estima inflação em 2% conforme o Focus.

Quanto ao dólar, a cotação projetada para o final de 2026 é de R$ 5,25, caso as previsões sejam confirmadas. Na semana passada, o dólar estava cotado a R$ 5,30 e há um mês a R$ 5,40.

Para 2027 e 2028, a expectativa é de que o dólar fique cotado a R$ 5,35 e R$ 5,40, respectivamente.